Коли виплачується купонний прибуток

0 Comments

Облігації США та світу з дохідністю 5-7% у валюті

Як отримати стабільний прибуток на відрізку від одного до 10 років та більше та хоча б мінімально обігнати інфляцію? Один з таких способів – придбання облігацій суверенних держав зі стабільним кредитним рейтингом або корпоративних паперів окремих компаній.

  • Основні параметри облігацій
  • Якість паперів
  • Дохідність
  • Скільки можна заробити
  • Як придбати
  • Комісії при купівлі
  • Сервіси для пошуку та аналізу облігацій

Основні параметри облігацій

Облігації – це кредит у вигляді цінних паперів емітентом яких є компанія або держава. За кожний папір виплачується відсотковий купон на регулярній основі – зазвичай декілька разів на рік. Облігації використовуються компаніями, муніципалітетами, державами та суверенними урядами для фінансування проектів, розвитку бізнесу.

Термін погашення (Maturity date)

Дата коли виплачується номінальна вартість облігацій інвестору. Розрізняють три види паперів за терміном погашення:

  • Короткострокові: термін погашення до 1-2 років.
  • Середньострокові: до 10 років.
  • Довгострокові: понад 10 років.

Бувають безстрокові облігації (perpetual bonds) – “вічні”, без терміну погашення. Зазвичай у таких облігаціях вищий відсотковий купонний дохід, але ризиків набагато більше у порівнянні з класичними паперами: немає гарантії вічності компанії, інфляція поступово знецінить дохідність та зробить вашу інвестицію збитковою.

Забезпечені та незабезпечені (Secured or Unsecured)

Облігації можуть бути забезпечені конкретними активами емітента. Застава реалізується якщо компанія не може погасити обов’язки перед інвесторами.

Послідовність ліквідаційних виплат (Liquidation preference)

У випадку банкрутства компанія продає всі свої активи та повертає кошти інвесторам у певній послідовності – спершу власникам “старшого боргу” (senior debt), далі “молодшого богру” (junior/subordinated debt), а в кінці те що залишилось отримують акціонери.

Купон (Coupon)

Це відсотки, що виплачуються власникам облігацій за її номінальну вартість, як правило 2 або раз на рік. Купон також називають купонною ставкою або номінальною прибутковістю. Якщо купонна ставка 10% то за 1 облігацію номіналом $1 000 інвестор отримує 100 доларів на рік.

Номінальна вартість облігації (Bond face value)

Це вартість облігації на момент погашення. Емітент використовує номінальну вартість при розрахунку процентних виплат. Фактична ціна облігації, яку можна придбати змінюється кожного дня: враховується накопичений купонний дохід (НКД) та інші фактори впливу (наприклад інфляційні ставки, війни, кризи, зміна кредитного рейтингу емітента). Приклад. Облігацію придбали з премією за $1100. Пізніше ціна впала до $100 у зв’язку з початком повномасштабної війни на території держави емітента. У термін погашення незалежно від ціни придбання ви отримуєте номінальну вартість – $1000 за облігацію, звичайно якщо емітент не збанкрутує або не змінить умови виплат у зв’язку з складними умовами.

Дати купонів (Coupon date)

Дати коли емітент виплачує купонні відсотки.

Облігації з опцією відкликання (Callable bonds)

Це гарна опція для емітента та погана для інвестора. Можливість погасити папери до настання терміну погашення. Якщо таке трапляється то зазвичай компанія додатково виплачує невелику суму як бонус за те що ви не отримаєте запланованих купонів. Коли це вигідно емітенту? Приклад. На момент випуску паперів кредити коштували дорого. Через деякий час кредити коштують дешево. Щоб не переплачувати компанія закриває поточний випуск та робить новий тільки з меншим купоном.

Якість паперів

Облігації це чудовий спосіб зафіксувати певний прибуток на тривалий проміжок часу. Але як і будь-які інвестиції тут є свої ризики. Найбільший це р изик дефолту. У такому випадку відсотки та основна сума платежів за зобов’язаннями не будуть здійснені належним чином.

Чим більша дохідність облігацій тим вище ризик капітан очевидність. Приблизно оцінити ризики можна використовуючи рейтинги відомих агентств – Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service та Fitch Ratings. Все що вище BBB- можна розглядати як інвестицію беручи до уваги ваш ризиковий портфель.

Шкала кредитного рейтингу. Джерело. Рейтинг облігацій може змінюватись з часом під впливом різних факторів. Довгостроковий папір може мати високий рейтинг на початку існування, але немає гарантій що все буде добре через 5-10-15 років. Найнадійніші облігації станом на зараз це папери.

Дохідність

Розрізняють два типи дохідності:

  • SIM – проста дохідність, за якою не передбачені проміжні виплати між датою придбання та датою погашення такої облігації.
  • YTM (Yield to Maturity) – дохідність до погашення, формула якої передбачає реінвестицію отриманих купонів по дохідності купівлі.

Для середньо та довгострокових паперів на сайтах брокерів вказують дохідність YTM, вона виражається у відсотках у річних. Як бачимо це не зовсім як “відсотки по депозиту” – щоб отримати очікуваний показник YTM потрібно реінвестувати отриманий купонний дохід – купувати ті ж самі облігації.

YTM дохідність приблизна, оскільки припускається що бонди придбані за реінвестований купонний дохід будуть мати ту ж саму ставку дохідності що і при початковому придбанні.

Скільки можна заробити

Інформація станом на квітень 2023.

  • Надійні облігації уряду США: до 5.3% річних для короткострокових паперів до 3-8 місяців та 4-4.5% для середньострокових та довгострокових паперів.
  • Корпоративні облігації компаній з помірним ризиком: можна розраховувати до 6-10% річних. Приклади National Rural Utilities Cooperative Finance Corp. 5,25% 16/46, International Finance Corp. 7% 17/27
  • Спекулятивні папери: наприклад ОЗДП України де дохідність сягає 100% річних у доларі.

Як придбати облігації

Цінні папери можна придбати через брокерів Interactive Brokers, Freedom Finance Europe, Extante, Dragon Capital та інших.

Як придбати папери через Interactive Brokers

  • Відкрити рахунок якщо у вас його немає.
  • Переконатись що у вас є доступ до бондів. У веб порталі клікнути на іконку профілю та перейти у розділ Settings => Trading Permissions => Bonds.
  • Скористатись пошуком бондів. Він знаходиться у розділі Research => Bonds Scanner

Пошук бондів Interactive Brokers. Тут можна відфільтрувати облігації за типом (Урядові, корпоративні, муніципальні та інші), кредитним рейтингом, датою погашення та іншими параметрами.

  • Після знаходження потрібного бонду натискаємо на його тікер та переходимо на сторінку облігації
  • Щоб придбати натисніть на кнопку Buy. Далі потрібно вказати суму в Thousand $ Face Value, Тип ордеру (Order Type) – Limit та ціну Limit Price. Ціна вказується як відсоток (0-100%) від номінальної вартості. Наприклад якщо ви купуєте 10 облігацій номіналом $1000 яка зараз торгується по 95% то ви віддаєте десь $9500 + комісія брокера за угоду.
  • Після заповнення полів натисніть на Preview щоб перевірити скільки приблизно виходить сума ордеру та комісія системи
  • Якщо вас все влаштовує – тисніть кнопку Submit Buy Order та чекайте виконання вашого ордеру. Слід зауважити що краще купувати облігації під час робочої сесії – це будні дні та певні години.

Як придбати облігації через Freedom Finance Europe

  • Придбати облігації через термінал неможливо. Після того як ви знайшли потрібний бонд вам потрібно створити торговельне доручення на купівлю. Для цього потрібно перейти в Кабінет => Торговельне доручення. Далі заповнити форму та надіслати запит.

Створення торговельного доручення.

Комісії при купівлі

Interactive Brokers

  • Папери уряду США: 0.002% від суми угоди, мінімум $5
  • Муніципальні: до $10 000 – 0.05% від суми угоди, мінімум $1
  • Корпоративні: до $10 000 – 0.1% від суми угоди, мінімум $1

Всі тарифи можна знайти за посиланням.

Freedom Finance Europe

  • Для нових клієнтів перші 30 днів купівля облігацій та інших паперів без комісій.
  • Далі тариф Smart: мінімум $2 за угоду + 0.02$ за 1 облігацію

Всі тарифи можна знайти за посиланням.

Сервіси для пошуку та аналізу облігацій

Ми створили невеликий сервіс де можна переглянути популярні облігації уряду США та компаній світу – https://uainvest.com.ua/bonds.

Крім цього рекомендуємо наступні безкоштовні сервіси для пошуку паперів:

2022 – 2024 Доступні інвестиції

Податок на прибуток: нюанси нарахування та сплати

Інтерв’ю з начальницею відділу адміністрування податку на прибуток, неприбуткових установ і організацій, спрощеної системи оподаткування та аналізу контрольованих операцій управління з питань виявлення та опрацювання податкових ризиків Головного управління ДПС у Тернопільській області Ольгою Кондратюк

Сьогодні мова йтиме про один із бюджетоформуючих податків – податок на прибуток підприємств. Мову будемо вести про зміни що діють, нюанси відображення окремих показників у звітності, тощо

Які зміни податкового законодавства щодо податку на прибуток запрацювали для платників податків у 2021 році?

У 2021 році починають діяти нові правила для податку на прибуток визначені Законом України «Про внесення змін до Податкового кодексу України щодо вдосконалення адміністрування податків, усунення технічних та логічних неузгодженостей у податковому законодавстві».

Так, платники податку на прибуток підприємств, у яких річний дохід за 2020 звітний рік не перевищує 40 мільйонів гривень застосовують у 2021 році річний податковий (звітний) період з податку на прибуток підприємств.

Хто із платників подає фінансову звітність разом з аудиторським звітом?

У цьому році платники податків вперше повинні подати річну фінансову звітність разом з аудиторським звітом у строк, не пізніше 10 червня, за підсумками 2020 року.

Це стосується платників податку на прибуток, які відповідно до Закону України «Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні» зобов’язані оприлюднювати річну фінансову звітність та річну консолідовану фінансову звітність разом з аудиторським звітом.

У разі, якщо показники оприлюдненої разом з аудиторським звітом річної фінансової звітності зазнали змін порівняно з показниками фінансової звітності, що були подані разом із податковою декларацією з податку на прибуток підприємств за 2020 рік, та такі зміни вплинули на показники такої річної декларації, платники подають уточнюючу декларацію до річної податкової декларації за 2020 рік у строк, не пізніше 10 червня 2021 року.

У який спосіб платники подають фінансову звітність разом з аудиторським звітом?

Фінансова звітність, звіт про фінансовий стан (баланс) та звіт про прибутки та збитки та інший сукупний дохід (звіт про фінансові результати), подаються в електронній формі з дотриманням вимог відповідних законів.

Чи враховуються суми штрафу та пені, нараховані платником податку при поданні уточнення за попередній податковий період, у складі витрат та чи здійснюється коригування сформованого фінансового результату до оподаткування на суми таких штрафів та пені?

Суми штрафу та пені, нараховані платником податку при самостійному виправленні помилок за попередній податковий період, визнаються витратами згідно із правилами бухгалтерського обліку при визначенні фінансового результату до оподаткування. При цьому на суму таких штрафів та пені податкова різниця для збільшення фінансового результату до оподаткування не виникає.

Чи може платник податку у звітному податковому періоді зменшити нараховану суму податку на прибуток, якщо довідка щодо застосування міжнародних договорів надається ним до контролюючого органу, підтверджує сплату податку за межами України у попередньому році?

Платник податку у звітному податковому періоді не має права на зменшення нарахованої суму податку на прибуток, якщо довідка, що надається ним до контролюючого органу, підтверджує сплату податку за межами України у попередньому звітному періоді.

Чи утримують та сплачують податок на доходи нерезидента неприбуткові організації при виплаті доходів на користь нерезидентів та який порядок відображення таких виплат у податковій звітності?

При виплаті доходу нерезиденту неприбутковою організацією на таку неприбуткову організацію покладено зобов’язання з утримання податку з доходів нерезидента, який перераховується до бюджету. Неприбуткові установи та організації, які утримують та вносять до бюджету податок на доходи нерезидентів, подають контролюючому органу разом зі Звітом про використання доходів (прибутків) неприбуткової організації Податкову декларацію з податку на прибуток підприємств із заповненням рядка 23 додатка ПН до Податкової декларації з податку на прибуток підприємств. Інші ж показники та додатки Декларації не заповнюються.

Яка сума дивідендів відображається у додатку АВ до Податкової декларації з податку на прибуток підприємств: нарахована чи виплачена за вирахуванням утриманого податку на доходи фізичних осіб та військового збору?

У додатку АВ до Податкової декларації з податку на прибуток підприємств відображаються виплачені дивіденди в нарахованій сумі без вирахування утриманого податку на доходи фізичних осіб та військового збору.

Чи є зміни у декларуванні від’ємного значення об’єкта оподаткування?

Що стосується від’ємного значення об’єкта оподаткування платника податку, то право задекларувати суму збитків з попередніх років залишилось. Крім того, для платників – правонаступників передбачено зменшення фінансового результату податкового (звітного) періоду на суму збитків платника, що реорганізується.

Підприємство-єдинник з II кварталу переходить на сплату податку на прибуток. Як подати звытнысть?

Платники єдиного податку, які переходять на загальну систему оподаткування в середині року, сплачують податок на прибуток на підставі податкової декларації за річний податковий (звітний) період (як новостворені), який починається з дати переходу на загальну систему та закінчується 31 грудня такого року.

Отже, у разі переходу платником єдиного податку на загальну систему оподаткування в середині року такий платник податку подає Податкову декларацію з податку на прибуток підприємств за податковий (звітний) рік, який починається з дати переходу на загальну систему оподаткування та закінчується 31 грудня такого року.

Оскільки об’єкт оподаткування податком на прибуток визначається на підставі фінансової звітності підприємства, то разом з Декларацією з податку на прибуток повинен подати фінансову звітність за період перебування на спрощеній системі оподаткування та за звітний рік (з 01 січня по 31 грудня такого року).

Яким чином можна отримати інформацію про банківські реквізити для сплати податку на прибуток до бюджету?

Отримати інформацію стосовно банківських реквізитів для сплати податку на прибуток платники мають можливість в меню «Стан розрахунків з бюджетом» приватної частини Електронного кабінету. При зверненні до зазначеного меню відображається зведена інформація станом на момент звернення, що містить інформацію по кожному виду платежу, зокрема, бюджетний рахунок на поточну дату.

Також інформація про реквізити рахунків, відкритих в органах Казначейства в розрізі адміністративно-територіальних одиниць України, оприлюднена на офіційному вебпорталі ДПС України в рубриці Головна/Бюджетні рахунки або на субсайті територіальних органів ДПС у Тернопільській області.

Поряд з цим платники податку на прибуток (у т. ч. новостворені) для отримання банківських реквізитів з метою сплати податку на прибуток можуть звернутися до органу ДПС за основним місцем обліку.

У ЗМІ є Повідомлення про проєкт наказу Міфіну щодо змін до форми Податкової декларації з податку на прибуток підприємств. Розкажіть нашим слухачам детальніше.

Так, на офіційному вебпорталі Державної податкової служби України у підрозділі «Проєкти регуляторних актів» розділу «Діяльність» розміщено проєкт наказу Міністерства фінансів України «Про затвердження Змін до форми Податкової декларації з податку на прибуток підприємств».

Проєкт наказу підготовлено з урахуванням законодавчих змін, внесених до Податкового кодексу України протягом минулого року.

Наприклад, відображення у декларації інформації при здійснення діяльності нерезидентом на території України через постійне представництво. У додатку ПН щодо можливості відображення інформації про резидента, який є бенефіціарним отримувачем доходу із джерелом походження з України. Також є певні зміни у додатку РІ, АМ.

Зауваження та пропозиції до проєкту наказу від фізичних та юридичних осіб, їх об’єднань приймаються протягом одного місяця на адреси розробника у Департамент методології.