Який НПФ обрати 2022

0 Comments

Недержавні пенсійні фонди: хто пропонує найбільшу дохідність під час війни

Якщо на початку 2020 року в Україні було зареєстровано 64 недержавних пенсійних фонди, то станом на сьогодні залишилось 57. Як війна вплинула на НПФи,«Мінфіну» розповів Григорій Овчаренко, директор з управління активами групи ICU.

На початку року левова частина інструментів НПФ складалася з інструментів з фіксованою дохідністю. За даними Української Асоціації Інвестиційного Бізнесу (УАІБ), частка

  • депозитів складала 33,3%,
  • валютних та гривневих ОВДП — 47,8%,
  • корпоративних облігацій — 9,8% та
  • облігацій місцевих рад — 2,9%.

Але навіть консервативні інструменти в умовах війни стали інструментами підвищеного ризику.

НПФ у 2022 році стикнулися з великими викликами:

  • Інфляція в Україні — 26.6%,
  • девальвація гривні до американського долара — 34%,
  • зростання облікової ставки НБУ у 2,5 рази: з 10% до 25%,
  • припинення роботи тисяч українських підприємств
  • на додаток, провідний індекс S&P 500 втратив 19,4%, а NASDAQ — 33,1%.

Як все відбувалося

У перший день війни Нацкомісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР) прийняла рішення зупинити обіг цінних паперів і будь-яких операцій з активами НПФ. Це, на думку регулятора, мало стабілізувати ситуацію від негативних наслідків.

Вже за два тижні НПФ звернулися до регулятора з питанням необхідності поновлення їх роботи. Фонди мали здійснювати виплати учасникам та не втратити довіру населення.

Регулятор дослухався до пропозицій та поступово скасував обмеження на внески, виплати та операції з активами. Останніми, у серпні минулого року, були скасовані обмеження на обіг цінних паперів, що спричинило зростання ставок дохідності зо ОВДП майже до 20% річних, і, відповідно, зменшення їх вартості в портфелях НПФ і також «з’їло» частину активів НПФ.

Попри зростання облікової ставки НБУ та дохідності за ОВДП, депозити банків за рік майже не зазнали змін. Середня ставка за депозитами на 12 місяців на початок року складала 9%, а на кінець зросла на 3,7% до 12,7%.

На відміну від попередньої кризи, банки витримали хвилю клієнтських звернень і навіть в умовах знеструмлення забезпечили можливість роботи відділень, з допомогою альтернативних джерел генерації електрики. Своєю чергою зважена кредитна політика НПФ забезпечила відсутність дефолтних банків в портфелях НПФ.

Ставлення позичальників, емітентів корпоративних облігацій, до виконання своїх зобов’язань стало згодом більш відповідальним. Попри кризові умови роботи, майже всі компанії підтримували постійну комунікацію та прозорість своєї діяльності.

В повному обсязі були погашені випуски муніципальних облігацій Харкова та Львова, а компанії Укрпошта, Нова Пошта, РУШ, Альфа-Лізинг, Манівео, також здійснили погашення або повний викуп своїх облігацій.

Наприкінці року НКЦПФР прийняла рішення щодо відчуження на користь держави цінних паперів низки компаній:

  • «Укрнафта», «Укртатнафта»,
  • «Мотор Січ»,
  • «АвтоКрАЗ»,
  • «Запоріжтрансформатор».

З цього переліку, акції «Мотор Січи» та «Укнафти» були в активах 23 з 57 НПФ. Тобто 40% від усіх НПФ в адмініструванні членів УАІБ, на загальну суму 10,9 млн грн. У кількох фондах частка акцій «Укрнафти» сягала 12% загальних активів фонду.

Фактично з рахунків пенсійних фондів зникла частина активів, перспектива повернення яких, або відшкодування їх вартості залишалось сумнівним.

В умовах відсутності передбачених законодавством необхідних актів та оцінки на дату відчуження, компанії мали оцінити зобов’язання держави в нуль, що призвело до втрат учасників фондів і негативного впливу на показники дохідності. УАІБ звернулась до регулятора з питанням щодо коректного обліку таких зобов’язань в активах фондів.

Як НПФ змінились за рік

Попри руйнівну силу таких негативних факторів, як зростання інфляції та облікової ставки, припинення роботи українських підприємств та знецінення їх боргових зобов’язань, виїзд працівників із зони бойових дій та за межі України, блекаути та обмеження доступу до інфраструктури, індустрія недержавного пенсійного забезпечення продемонструвала спроможність роботи навіть за таких несприятливих умов.

  • За підсумками року активи системи недержавного пенсійного забезпечення зросли на 263,2 млн (6,8%) до 4,14 млрд гривень.
  • 34 недержавних пенсійних фонди досягли показників позитивної дохідності, а 23 продемонстрували негативну.
  • 8 фондів перевищили середньорічний показник дохідності за 12 місячними депозитами (9,75%), але жоден не перевищив інфляцію.

Враховуючи довгостроковий характер накопичень, має сенс проаналізувати результати діяльності на довгостроковому інтервалі 3−5−10 років.

За останній рік ситуація серед лідерів майже не змінилася. Серед найбільших за активами відкритих фондів найкращі результати продемонстрували фонди Соціальна Перспектива, Приватфонд, Династія, Емерит-Україна та Золота Осінь.

За останні 3, 5 та 10 років в п’ятірці лідерів також ОТП Пенсія.

За три роки найвищу дохідність продемонстрував Приватфонд, на інтервалах 5 та 10 років, обганяючи інфляцію -НФП Династія.

Як обрати надійний НПФ

Нині в Україні працює 59 НПФ. Станом на початок жовтня вони уклали 93,4 тис. пенсійних контрактів або на 10% більше, ніж на аналогічну дату минулого року. Такий контракт може стати альтернативою довгостроковому інвестуванню. Головне — обрати надійний НПФ. Як це зробити, на які показники варто звертати увагу, — розбирався «Мінфін».

Що таке НПФ

Недержавний пенсійний фонд (НПФ) — це некомерційна організація, мета якої — накопичення пенсійних внесків, їх збереження та виплата вкладнику за настанням пенсійного віку, встановленого законом (на сьогодні — це 60 років). Член НПФ може отримати пенсію раніше за бажанням — від п’яти до десяти років, залежно від умов організації. Розмір виплат залежить від вкладів у НПФ.

За даними НКЦПФР, на початок жовтня загальна вартість сформованих НПФ активів становила 3,79 млрд грн, що на 8,6%, або на 300 млн грн більше, порівнюючи з аналогічним періодом 2020 року.

За даними НКЦПФР

Для НПФ властиво формувати портфель, до якого входять об’єкти інвестування з мінімальним ступенем ризику. Тому основними напрямами інвестування пенсійних активів наразі є державні цінні папери, розміщення грошей на банківських депозитах та облігації підприємств, емітентами яких є резиденти України.

Закон «Про недержавне пенсійне забезпечення» чітко регламентує, в які інструменти може інвестувати НПФ. Документ також встановлює обмеження частки коштів, яка може бути виділена на конкретний інструмент. Наприклад, банківські депозити і ощадні сертифікати не повинні перевищувати 50% в структурі портфелю. Обмеження для акцій, облігацій українських емітентів та іпотечних облігацій складає по 40%. В об’єкти нерухомості та банківські метали НПФ можуть вкладати не більше 10% (ліміт для кожного активу).

Всередині цих лімітів також встановлені додаткові обмеження. Так, на депозитах в одному банку не може знаходитись понад 10% активів, а в цінні папери одного емітента можна вкласти максимум 5%.

За даними НКЦПФР

Станом на 30 вересня загальна кількість учасників НПФ становила 889,7 тис. осіб, із яких отримують пенсійні виплати 89 тис. осіб (10% від загальної кількості учасників). На перший погляд цифра видається досить значною, але вона сформована переважно завдяки корпоративним та професійним фондам. Зокрема, найбільший за кількістю учасників НПФ «Магістраль» створений спеціально для залізничників. До нього входить 326 тис. осіб.

За даними НКЦПФР

Переважну кількість складають учасники віком 25−50 років.

За даними НКЦПФР

Що важливо знати про НПФ

Обираючи НПФ, важливо перевірити низку ключових параметрів.

1. Як довго працює фонд.

Варто дізнатись, коли був заснований НПФ і хто є його засновником. По засновнику можна оцінити, чи є напрямок пенсійного забезпечення стратегічним для власника.

2. Скільки учасників у фонді.

Перевірте, скільки людей вже довірило НПФ свої заощадження. Тут все очевидно: чим більше таких осіб, тим надійніший Фонд.

3. Обсяг активів.

Це загальна сума внесків учасників НПФ, а також вже зароблені відсотки. Цю цифру необхідно знати, щоб не натрапити на «пустий» фонд. Розділіть активи на кількість учасників, це дозволить зрозуміти середній розмір коштів, що припадає на одну особу.

4. Динаміка інвестиційного доходу.

Поцікавтесь, скільки відсотків річних заробляє фонд. Цей показник варто дивитись не лише за останній рік, а за довший період. Дохідність слід порівнювати з іншими інструментами, які доступні на ринку, наприклад, відсотками за депозитами чи ОВДП. Експерти радять також порівняти дохідність різних НПФ.

Це кошти, які НПФ вже виплатив своїм учасникам. Так ви дізнаєтесь, чи виконує НПФ свої зобов’язання. Але якщо фонд зовсім молодий і працює недовго, сума може бути зовсім незначною.

5. Інструменти, в які інвестує фонд.

Зазвичай тут немає несподіванок. У більшості фондів це переважно ОВДП та депозити, інших активів значно менше. Водночас в Україні є НПФ, які мають значну частку ризикованих інструментів, зокрема акції. Такі інвестиції можуть принести більший прибуток, ніж консервативна стратегія, але можуть стати і збитковими.

Де дізнатись інформацію

Дані про діяльність фондів відкриті. Знайти їх можна на сайтах НПФ і адміністраторів пенсійних фондів (компаній, що займаються обліком учасників фондів та їх рахунків). Зазвичай адміністратори працюють з низкою НПФ, а тому на їхніх порталах можна порівняти дані різних фондів. Як приклад наведемо таких адміністраторів, як Центр персоніфікованого обліку (АЦПО) та Всеукраїнський адміністратор пенсійних фондів. Як правило, на сайті адміністратора інформація достовірніша та оновлюється частіше.

Часто НПФ розміщують на своїх сайтах онлайн-калькулятори. Тут можна прописати суму, яку ви плануєте розміщувати, періодичність поповнення рахунку, скільки років плануєте його поповнювати тощо. На основі цих даних система вирахує, які виплати ви отримуватимете.

Водночас варто розуміти, що ці показники розраховуються на основі очікуваної дохідності. Що вона в дійсності впродовж десятків років буде саме такою — ніхто гарантувати не зможе.

Перевіряємо інформацію

За даними Української асоціації адміністраторів пенсійних фондів, до п’ятірки найбільших за активами НПФ входять ОТП Пенсія, ПриватФонд, Емерит-Україна, Фармацевтичний та Династія. «Мінфін» перевірів, чи складно зібрати ключові дані щодо їхньої діяльності та де їх вдасться знайти.

Ми вирішили дізнатись, скільки коштів розміщено в цих НПФ, скільки клієнтів, які активи фонди тримають у портфелі, яку дохідність забезпечують за рік і яка середня річна дохідність за весь час діяльності.

Ми не збирали інформацію як представники ЗМІ: якщо телефонували до фонду, то називалися потенційними клієнтами.

Ключові показники діяльності 5 найбільших НПФ

НПФАктиви (млн грн)Кількість учасників, тис. осібДохідність за рікСередня дохідність з початку діяльностіПортфель
ОТП Пенсія322,861,58,75%15,9% (з 2008 р.)ОВДП — 49,9%; Облігації вітчизняних емітентів — 22,09%; Банківські депозити — 17%; Акції вітчизняних емітентів — 5,1%; Муніципальні облігації — 4,9%
ПриватФонд285,9517,5% (за 9 місяців)18,06% (з 2005 р.)ОВДП — 51,9%; Облігації вітчизняних емітентів — 3,82%; Банківські депозити — 42,7%; Нерухомість — 1,34
Емерит-Україна217,7708,11%н/дОВДП — 49,5%; Облігації вітчизняних емітентів — 29,4%; Банківські депозити — 11,5%; Муніципальні облігації — 9,6%
Фармацевтичний180,81,46,41% (на 20 грудня)н/дОВДП — 38,3%; Облігації вітчизняних емітентів — 28,8%; Банківські депозити — 27,4%; Муніципальні облігації — 5,3%
Династія12141,39,01%19,94% (з 2013 р.)ОВДП — 44,5%; Облігації вітчизняних емітентів — 30,6%; Банківські депозити — 13,8%; Муніципальні облігації — 9,1%; Іноземні акції — 1,2%

Жодних проблем не виникло з тим, щоб дізнатись загальну суму активів та кількість учасників. Ця інформація завжди подається на інтернет-сайті фонду або адміністратора. Навіть звітність для того, щоб дізнатись ці дані, відкривати не треба.

Трохи складніше із розподілом активів. Із зазначених фондів двоє співпрацюють з АЦПО, який дану інформацію розміщує на сторінці кожного НПФ. А ось для того, щоб перевірити ці відомості для ПриватФонду, Емерит-Україна і Фармацевтичний потрібно було проглянути останню звітність. Але знайти ці дані в кожному з випадків було нескладно.

Дещо складніше було визначити річну дохідність. Найпростіше знову ж таки з фондами, які обслуговуються у АЦПО. На сторінці таких НПФ вказана дохідність за минулі 365 днів. На сторінці Емерит-Україна є щось на зразок калькулятора, який розраховує дохідність за визначений проміжок часу.

Натомість у ПриватФонду ні на сайті, ні в звітності цих даних відшукати не вдалося. Консультант у службі підтримки пояснив, що річна дохідність стане відома вже по завершенню року, а наразі є лише за 3 перші квартали. Так само річних даних немає у фонду Фармацевтичний. Цей НПФ оновлює дані щоденно і показує, наскільки подорожчали пенсійні внески з початку року. Вирахувати з цього середню річну дохідність можна хіба самостійно.

Найважче було дізнатись дохідність фондів із початку діяльності. І це дивно, оскільки в попередні роки і депозити, і облігації приносили більші прибутки. Тому ці цифри перевищують дохідність в останні роки. На головній сторінці сайту та ще й великим шрифтом ці цифри розмістив лише ПриватФонд.

Також у своїй презентації він вказує дохідність за всі попередні роки. Нескладно ці дані було знайти і для ОТП Пенсія — фонд їх вказує у місячних звітах. Натомість для Династії відшукати їх самостійно не вдалося, але консультант оперативно надав їх у онлайн-чаті.

Не вдалося дізнатись середню дохідність лише для Емерит-Україна і Фармацевтичного. Не допомогла в цих випадках навіть служба підтримки. В першому фонді наш запит залишили поза увагою, а в другому повідомили, що ми можемо отримати лише дохідність за кожним кварталом окремо, що міститься у відповідних звітах.

Загалом же звіти всіх фондів знаходяться у вільному доступі.

Як обрати надійний НПФ

Недержавний пенсійний фонд (НПФ) – це організація некомерційного характеру, яка має на меті накопичення пенсійних вкладів з їх подальшим зберіганням. Виплачуватись ці внески вкладникам почнуть після настання пенсійного віку, який встановлюється відповідно до чинного законодавства (зараз – це 60 років). Давайте ж дізнаємося, які є НПФ Україна, на яких умовах вони пропонують свої послуги і чи може потенційний вкладник бути впевненим у їх надійності.

Критерії вибору НПФ

Обираючи недержавний пенсійний фонд, слід звернути увагу на низку критеріїв, а саме:

  1. Тривалість роботи фонду. Рекомендується пошукати інформацію про дату заснування НПФ, дізнатися про ім’я його засновника.
  2. Кількість учасників. Ступінь надійності НПФ безпосередньо залежить від кількості вкладників, які довірили йому свої внески.
  3. Розмір активів. Йдеться про сумарну суму вкладів усіх учасників, а також відсотки, отримані недержавним пенсійним фондом. Знання цієї цифри необхідно для того, щоб зрозуміти, чи дійсно НПФ – чинний, а не пустушка. Дізнатися середній розмір коштів, що припадають на одну особу, можна шляхом поділу активів на загальну кількість учасників.
  4. Грошові виплати. Йдеться про суму коштів, яка вже була виплачена учасникам НПФ. Це дозволить дізнатися, чи виконує некомерційна організація взяті на себе зобов’язання.
  5. Динаміка інвестиційного доходу. Рекомендується надіслати запит щодо отримання відомостей щодо відсотків, зароблених фондом. Переглядати та аналізувати цей показник слід не лише за останній рік, а й у розрізі більш тривалого проміжку часу. Для більшої наочності краще зробити порівняльну характеристику дохідності різних НПФ.

Окремо слід зупинитися на інструментах, які інвестує НПФ. Під такими інструментами здебільшого маються на увазі депозитні вклади та облігації внутрішньої державної позики (ОВДП). У деяких українських НПФ є й ризиковані інструменти, які можуть не лише приносити добрий прибуток, а й в окремих випадках бути збитковими. Зокрема, йдеться про акції вітчизняних емітентів, муніципальні облігації, іноземні акції.

Де шукати відомості про недержавні пенсійні фонди

Вибираючи найнадійніший НПФ, важливо ознайомитися з багатьма варіантами, порівняти їх між собою і вже після цього визначитися з відповідним варіантом. На сьогоднішній день в Україні створено та існує понад 59 НПФ. Інформація про їхню роботу представлена ​​у відкритому доступі, тому ознайомитися з нею може кожен охочий. Для цього достатньо перейти на сайти НПФ та адміністраторів пенсійних фондів – компаній, які ведуть облік учасників таких організацій та їх рахунків. Наприклад, це може бути Центр персоніфікованого обліку (ЦПУ) та Всеукраїнський адміністратор пенсійних фондів (ВАПФ). Згідно з даними, отриманими Асоціацією адміністраторів в Україні, до ТОП-5 НПФ входять:

  1. ОТП Пенсія.
  2. Емеріт-Україна.
  3. ПриватФонд.
  4. Династія.
  5. Фармацевтичний.

Їхні активи обчислюються мільйонами гривень (322,8 млн. грн. у ОТП Пенсія, 285,9 млн. грн. – у ПриватФонд), а кількість учасників налічує від 20,8 до 61,5 тис. осіб.

Як відкрити пенсійний рахунок?

Розібравшись із тим, які НПФ найнадійніші та зупинивши вибір на одному з них, слід відкрити пенсійний фонд. Для цього потрібно:

  • звернутися до офісу адміністратора НПФ;
  • визначитися із сумою внесків та частотою їх оплати (у більшості випадків на цьому етапі підписується офіційний договір);
  • надати дані особи, на ім’я якої оформляється договір (паспорт, номер платника податків);
  • підписати пенсійну угоду.

Після відкриття рахунку та підписання договору потенційному вкладнику рекомендується своєчасно вносити пенсійні внески та моніторити роботу фонду, звертаючи увагу на підсумки його діяльності та загальну дохідність.