Нафта в Норвегії закінчиться, а добробут залишиться

Одна з найбагатших на нафту країн світу, Норвегія, послідовно готується до епохи, коли запаси нафти вичерпаються. Чого не скажеш про інші нафтові країни.

Платформа Statoil – найбільшої нафтової компанії НорвегіїФото: picture-alliance/dpa/Scanpix/Statoil Hydro

“1 трильйон доларів – це важливий рубіж”, – так прокоментував глава суверенного фонду Норвегії Інгве Слінгстад ​​той факт, що розмір ввіреного йому фонду досяг цієї астрономічної суми. 1 трильйон – такою на 19 вересня 2017 року була вартість всіх активів, які належать NBIM, або Norges Bank Investment Management – фонду, в який норвезька держава щорічно відраховує частину своїх доходів від продажу нафти і газу. Самі норвежці іноді просто називають його нафтовим фондом.

NBIM є найбільшим суверенним фондом світу. Наступний великий стабілізаційний фонд – Об’єднаних Арабських Еміратів – приблизно на 15 відсотків менший. Фонд національного добробуту іншої великої нафтової країни – Росії – менший за норвезький аналог приблизно в 10 разів.

У фонді не приховують, що успіху сприяло зростання фондових ринків (архівне фото)Фото: picture alliance/dpa/B. Roessler

Благополуччя за 20 років

Астрономічна сума накопичених грошей є далеко не просто цифрою в бухгалтерії Банку Норвегії, в структуру якого формально входить NBIM. Головна і єдина мета фонду – за рахунок нинішніх прибутків від продажу сировини забезпечити фінансове благополуччя майбутніх поколінь. Бо ніяких ілюзій про нескінченність потоку нафтодоларів в Осло не мають. Як значиться буквально в одній із перших фраз на сайті NBIM, “нафта одного дня закінчиться, але доходи фонду продовжать приносити користь населенню Норвегії”. У підсумку, з урахуванням чисельності населення країни в 5,3 мільйона осіб, на кожного норвежця зараз припадає частка NBIM в розмірі 193 тисяч доларів.

І все це – приблизно за 20 років існування фонду. Розуміння небезкінечності “нафтового раю” прийшло до норвежців у 1990-і роки. Перші відрахування з бюджету були здійснені в 1996 році, а з 1998 року ведеться історія прибутковості NBIM. З того часу фонд зростав в середньому на 5,9 відсотка на рік, при відрахуванні інфляції і витрат на управління – на 4 відсотка.

Звертає на себе увагу те, що під час останньої світової фінансової кризи, що почалася в 2008 році, активи фонду істотно не зменшувалися. При цьому більшість нафтових країн були тоді змушені скористатися грошима “майбутніх поколінь” зі своїх суверенних фондів, так що, наприклад, в Росії і Казахстані активи фондів зменшилися в рази, і експерти навіть серйозно побоювалися їх повного вичерпання.

NBIM – це Google, Apple і 9000 інших акцій

У результаті норвезький фонд сьогодні керує величезною сумою, вкладеною більш ніж в 9 тисяч акцій, облігацій і об’єктів нерухомості. Причому інвестиційний портфель фонду повністю відкритий, і з ним може ознайомитися кожен охочий. Найбільшу частину грошей – близько 65 відсотків – керівники фонду не побоялися вкласти в акції по всьому світу. У портфелі NBIM можна знайти всі провідні фірми з нової інтернет-економіки – Google, Amazon та інші. У фонді і не приховують, що феноменального обсягу він досяг саме завдяки зльоту фондових ринків в останні два десятиліття.

При цьому NBIM зовсім не скуповує все підряд. Навпаки, фонд дотримується концепції так званих “етичних інвестицій”, вкладаючи гроші тільки в ті підприємства, які відповідають визначеним в Осло критеріям. Причому знову-таки – відбір здійснюється максимально прозоро і відкрито, а “чорний список” невідповідних для фонду підприємств також публікується в мережі.

Етичні інвестиції норвежців

Кому не дістаються гроші найбільшого суверенного фонду світу? Наприклад, компаніям, що виробляють або беруть участь у виробничому ланцюжку виготовлення ядерної зброї. Наприклад, американським Lockheed Martin і Northrop Grumman, а також європейської Airbus Group. Неможливі інвестиції і в компанії тютюнової промисловості, такі як Philip Morris і British American Tobacco. Категорично не готовий працювати фонд і з фірмами, які використовують дитячу працю. До числа таких в NBIM віднесли, наприклад, структури американського торгового рітейлера Wal-Mart.

Табу для норвежців – і фірми, які, за інформацією NBIM, завдали серйозної шкоди екології (адже фонд створений для майбутніх поколінь), а також компанії, винні в корупції, порушенні прав людини або інших “фундаментальних етичних норм”, наголошується в документах NBIM.

Навпаки, не викликають проблем у фонду агропромислові компанії, які застосовують генну інженерію. Немає і підходу за країнами: так, не дивлячись на міжнародні санкції, NBIM за підсумками 2016 року тримав акції 51 російської компанії.

Чому мешканці Норвегії найщасливіші? (20.03.2017)

To view this video please enable JavaScript, and consider upgrading to a web browser that supports HTML5 video

Фонд добробуту Норвегії збільшить витрати на підтримку України

Фонд добробуту Норвегії, який є одним з найбільших інвесторів у світі, з капіталом у 1,3 трильйона доларів, різко збільшив надходження, оскільки ціни на експорт норвезької нафти і газу різко зросли після вторгнення росії в Україну.

Прем’єр-міністр не уточнив, скільки грошей Норвегія витратить на допомогу Україні, але сказав, що це буде багаторічне зобов’язання.

«Це призведе до тимчасового збільшення витрат з суверенного фонду добробуту», – заявив Стоере.

Водночас голова норвезького уряду запевнив, що додаткові витрати не вплинуть на внутрішню економіку Норвегії.

Нагадаємо, Фонд національного добробуту Норвегії, обсяг якого становить близько 1 трильйона доларів, втратив за підсумками 2022-го року 164,4 мільярда доларів США (1,64 трлн норвезьких крон) через інфляцію у світі та вторгнення рф в Україну.

Підписуйтесь на новини FinClub в Telegram, Viber, Twitter, Facebook

Суверенний фонд Норвегії продав усі свої активи, пов’язані з нафтою і газом

Державний пенсійний фонд Норвегії (NBIM), найбільший суверенний фонд у світі, продав увесь свій портфель компаній, що займаються розвідкою і видобутком нафти, зробивши великий крок убік від викопного палива. Про це повідомляє Bloomberg.

Чому фонд відмовився від нафти

Портфель вартістю близько $6 млрд був повністю закритий до кінця 2020 року, повідомив заступник генерального директора фонду Тронд Гранде. Цей крок завершує багаторічний процес скорочення впливу гігантського інвестора на сектор, який визначав економіку Норвегії протягом більшої частини останнього півстоліття.

Гранде виступив із заявою після того, як фонд виявив збиток приблизно в $10 млрд від нафтогазових холдингів у 2020 році. Фонд продовжує володіти інтегрованими нафтовими компаніями, однак відмовляється коментувати розмір портфеля по розвідці і видобутку нафти.

Нафтовий фонд, як і раніше, володіє акціями інтегрованих нафтокомпаній, зокрема Royal Dutch Shell Plc.

Фонд добробуту Норвегії почав відмовлятися від нафти і газу більше трьох років тому. У той час планувалося диверсифікувати галузь, в якій економіка Норвегії була надто вразлива з метою усунення основного фінансового ризику.

Скільки фонд заробив у 2020-му

В цілому минулий рік був одним з кращих років для інвестора, коли загальний портфель приніс майже $123 млрд прибутку, зокрема завдяки його технологічним операціям.

Цей результат збільшив його розмір до рекордних $1,3 трлн, або $240 тис. на кожного з 5,4 млн норвежців. Прибутковість фонду склала 10,9% річних, а основні гроші принесли вкладення в технологічні компанії США.

Нагадаємо

• Державний пенсійний фонд Норвегії у 2019 році заробив рекордні $180 млрд завдяки ралі на фондових ринках.
• На кінець 2020 року вартість фонду становила 10,914 трлн норвезьких крон. Вкладення в акції дорівнювали 72,8% інвестпортфеля, в облігації — 24,7%, в нерухомість — 2,5%.
• Державний пенсійний фонд Норвегії було створено в 1990 році. На даний час йому належать близько 1,5% усіх акцій у світі, він володіє частками в більше ніж 9,2 тис. компаній з 74 країн. Найзначнішу частку в портфелі займають папери Apple, Microsoft, Alphabet, Nestle і Amazon.com.

Що відомо про суверенні фонди

Активи суверенних фондів добробуту становлять приблизно 75% світових активів у сумі понад $5,8 трлн, де за обсягом активів помітно лідирує суверенний фонд Норвегії.

Активи найбільших суверенних фондів добробуту, початок 2020 року, $ трлн

На Міжнародному форумі суверенних фондів добробуту (IFSWF) у Лондоні 23 квітня 2020 року було визначено орієнтири щодо дослідження перспектив довгострокових власників активів та їх реакції на кризу, спричинену пандемією covid-19.

Інвестиції у технологічні компанії NASDAQ100 з Фондом «Отаман»

Коментарі – 70

Нам нужен подобный фонд в Украине, который будет инвестировать в высоколиквидные активы и диверсифицировать, и который заменит текущий ПФУ.

«Нам нужен подобный фонд в Украине«
— уточніть, що саме «нам» потрібно?

Активи фонду розміром $1.3 трлн?
Керівництво фонду, яке забезпечило зростання активів майже на 10% за рік?
Влада, що змогла організувати некорумповане керування фонду з активами $1.3 трлн?
Народ, який зміг обрати таку владу, що змогла організувати некорумповане керування фонду з активами $1.3 трлн?

Я уже предложил свои идеи здесь
https://minfin.com.ua/2021/01/22/58933822/#com4033205

«Выбирайте группы активов, вычисляйте общую прибыль, включая дивиденды и проценты, рассчитывайте среднюю годовую доходность и коэффициент Шарпа, смотрите на историческую кривую ПиУ, и вы найдёте баланс, который обеспечивает приемлемое вознаграждение за риск»

Начинайте попробовать с 10млн долларами, и оттуда развивайтесь.
Не может быть коррупции, если стратегия диверсификации всем известна, и это будет мандат фонда. Это как стратегия валютных интервенций НБУ, которую он публикует.

«Не может быть коррупции, если стратегия всем известна» — сразу видно иностранца.
В Украине коррупция может быть везде, где только можно (и где нельзя, там особенно).

Если всем известно четко, что нужно делать, но никто не может этого делать, это чья вина?

«Не может быть коррупции, если стратегия диверсификации всем известна«
— тобто на вашу думку якщо для українського державного фонду написати документ «Стратегія диверсифікації» і опублікувати її в газеті «Урядовий кур’єр», то корупція в фонді вмить зникне? 🙂

А вы предпочитаете оставить ПФУ как пассив для бюджета? 🙂 Надо так или иначе что-то делать. Я не работаю в украинском правительстве, конкретно как осуществить план — это задача других. Вы можете смеяться, что я не знаю о коррупции в правительстве, но это не моя работа.

Что б вы ни делали, я не представляю, как результат может быть хуже чем сейчас, особо если вы начнёте с маленьким портфолио чтобы контролировать и наблюдать над механизмом инвестирования. Во-первых, ставки ОВГЗ выше чем ставки депозитов, и пенсионеры начнут получать ставки ОВГЗ. Во-вторых, инвестирование ПФУ непосредственно снизит ставки ОВГЗ и премию над учетной ставкой.

«я не знаю о коррупции в правительстве«
— я не знаю, в якій інформаційній бульці ви існуєте, що вам нічого невідомо про корупцію.
Але маючи думку «я не представляю, как результат может быть хуже чем сейчас» невже єдине пояснення, яке вам приходить в голову — це відсутність оприлюдненої стратегії диверсифікації?

«Надо так или иначе что-то делать«
— я ж теж про це, що потрібні зміни.
Тільки я на відміну від вас вважаю, що одного рішення «створити фонд і написати для нього стратегію диверсифікації» аж ніяк недостатньо для змін.

Например в США единственная задача многих НПФ — это отслеживать разные индексы. Каждый день они публикуют во что они инвестируют, и именно что они держат, и какие расходы они берут. В том случае какую коррупцию вы можете представить?

Мы недавно упомянули об одном из таких фондов — АРК Инвест, который заработал 160% год за годом, публично заявляя о всех инвестициях ежедневно.

Стратегия диверсификации — в первой очереди, это выбрать смесь рискованных активов с облигациями развитых стран, как я объяснил в ссылке наверху.

Нескладно уявити.
Тільки цих очевидних знаннь неіяк недостатньо для змін українських корумпованих реалій.

А я думаю, что надо действовать. «Коррупция» будет всегда. Даже АРК Инвест инвестирует не только в самые перспективные компании, а тоже в компанию РОКУ (владелец которого является родственником управителем фонда). Если люди, которые отвечают за фонд зарабатывают, и инвесторы-пенсионеры тоже зарабатывают, всем хорошо.

И ещё, прошу четче объяснить что вы имеете ввиду насчёт коррупции, или обращайтесь к АМКУ, если вы знаете подробности. По-моему, расплывчатые жалобы на коррупцию не помогают, и это не причина застрять.

«я думаю, что надо действовать«
— геніально! 🙂

Тільки ви не озвучили, хто саме має діяти, щоб у нашої держави з’явився суверений фонд, аналогічний за ефективністю до норвезького.

«хто саме має діяти»

Это, конечно, НБУ, который управляет ЗВР Украины.

«Внутренний фонд, Государственный пенсионный фонд Норвегии, управляется Folketrygdfondet. Глобальным инвестиционным фондом управляет Norges Bank Investment Management (NBIM), входящий в состав Центрального банка Норвегии от имени Министерства финансов.»

«Основными задачами SAFE Investment Company являются получение прибыли от инвестиций, увеличение диверсификации активов и уменьшение подверженности Китая колебаниям курса доллара США. С 1997 года все операции SAFE осуществляет Народный банк Китая (НБК).»

НБУ не діє в даному напрямку.
Через 2 місяці вже буде 30 ркоів як не діє.

Звонить или писать НБУ, чтобы они начали действовать в этом направлении.

Писать на форуме, как мы делаем, чтобы НБУ это читал.

Подать заявку на работу в НБУ и начать работать там, чтобы изменить систему изнутри.

Нет, но я знаю, что они читают форум, и как иностранец, мне легче выразить свои идеи в письме чем устно. Граждане должны действовать.

«я думаю, что надо действовать«
— виходить толку від того, що ви там собі думаєте ніякого — суверений фонд в Україні не з’явиться від одних думок що треба діяти.

Я уже делаю всё, что я могу сейчас 🙂
А вы звонили НБУ? Я уверен, что 99% на этом форуме знают больше украинцев, которые работают в финансовой сфере, чем я. Я озвучил, кто должен действовать. И что дальше? Это чья вина, если ничего не происходит?

«Я уже делаю всё, что я могу сейчас«
— а що ж ви зробили в цьому напрямку, крім допису «я думаю, что надо действовать» на форумі?

«А вы звонили НБУ?«
— ні, бо я, на відміну від вас не вважаю наївно, що таким дзвінком можна добитися створення суверенного фонду.

Потому что НБУ имеет полномочия создать такой суверенный фонд.

Yarg
Потому что НБУ имеет полномочия создать такой суверенный фонд. Вы хотите писать, что вы хотите конкурировать как НПФ? Для этого тоже нужны деньги, и также связи с людьми в правительстве и регулятором (НБУ).

Ballistic
А если все звонят? 🙂 Не хотите даже попробовать и поделить свой опыт? Конечно, с кем я разговариваю, зелебобики (?), которые только хотят писать на форуме почему невозможно делать ничего, и всё невозможно, потому что коррупция и всё плохо! 🙂

«Причем там вообще НБУ?«
— yarg, розкажіть теоретику lika197 як все тут у нас насправді 🙂

«А если все звонят? 🙂«
— більшість українців як ви, тільки теоретичними думками «багатіють», а потім обирають собі президента з серіалу 🙂

Чтобы богатеть, нужны люди, которые будут инвестировать друг в друга, и работать вместе. В «рога, копыта, и партнерах», они не делают это одни, они объединяют свои деньги. Нужны именно способные партнеры, которые уже богатые, но видят большую цель.

Это главная разница между нерелигиозными и религиозными. Нерелигиозным просто на* не нужны соотечественники (в рамках того, что другие не мешают им жить), все — соперники друг другу 🙂 Для нерелигиозных, нет цели, кроме личного богатства и семьи 🙂

Ви щось плутаєте.
З релігійними розбагатіти в цьому світі не вийде, бо справді релігійних не цікавить багатство на землі Матвія 6:19−20 🙂

Вы цитируете мне религию, созданную для обычных людей, чтобы они не конкурировали и боролись с банкирами? «Любите вашего врага?» 🙂

З цікавістю послухаю вашу «правильну» релігію, яка закликає примножувати матеріальні багатства. Процитуйте будь-ласка 🙂

@Что касается быка еврея, который забодал вола нееврея, владелец агрессивного вола освобождается от ответственности. Но что касается быка нееврея, который забодал быка еврея, независимо от того, был ли забодающий бык безобидным или предупрежденным, владелец быка оплачивает полную стоимость ущерба.@

@Гемара бросает вызов: но везде, где есть смертная казнь, это учит танна; как учат в первом пункте: Что касается кровопролития, если нееврей убивает другого нееврея или нееврей убивает еврея, он несет ответственность. Если еврей убивает нееврея, он освобожден от этого.@

@В случае, если кто-то нашел потерянный предмет в городе, где проживают как евреи, так и неевреи, если в городе большинство евреев, он обязан объявить о своей находке. Если большинство неевреев, он не обязан объявлять о своей находке.@

@Рав Аши сказал: в случае с евреем и неевреем, которые обращаются в суд для вынесения приговора по юридическому спору, если вы можете оправдать еврея согласно еврейскому закону, оправдать его и сказать нееврею: Это наш закон. Если он может быть оправдан по языческому закону, подтвердите его и скажите нееврею: это ваш закон. И если невозможно оправдать его ни в одной из правовых систем, подходите к делу окольным путем, ища оправдание для оправдания еврея.@

Ви дійсно вважаєте, що ці цитати про “примножувати матеріальні багатства”? 🙂

“Можно бесконечно”
— нєнада 🙂

Если религия постоянно совершает эти действия против нерелигиозных, члены религии автоматически станут богатыми и успешными. Один свод законов для религиозных и другой набор для нерелигиозных. Это же не «любите ваших врагов»?

Евреи?
вы приведите что-то из реального мира. Например свои, китайские религиозные законы.

Тобто спочатку ви наполягали, що потрібна «стратегія диверсифікації», яка виключить будь-яку корупцію.
Потім запевняли, що потрібно діяти і дзвонити в НБУ.
А тепер виявилося, що традиційні релігійні закони українців не вписуються «багатство та успіх».

Мені вже складно утримувати нитку дискусії, тому пропоную зупинитись 🙂

Чтобы привести сюда китайские законы, сначала нужно развивать ядерные оружия (то есть, Украине придётся присоединиться к Франции или к России), потом нужна насильственная революция, депортировать религиозных, национализировать все иностранные предприятия. Самым умным людям в течение этого времени придётся иммигрировать в ЕС или в США за деньги, и вам потом нужно будет уговаривать их вернуться на родину. Только когда абсолютно всё под контролем постоянного комитета Китая и локальных партий (и никаких женщин высоко в правительстве нельзя), потом надо разрушать среду, создавать фабрики, и производить для целого мира за копейки, и принимать ежедневное унижение от всех стран в мире. Только тогда, вы можете стать независимым государством, которое всё равно никому не нравится, и считают, что вы крадёте от них технологий, когда это именно ваши граждане создают этот интеллектуальный продукт за границей, а инвесторы и религиозные основатели компаний просто предоставляют их бесконечные деньги.

Мне кажется, легче быть евреем. Хорошо, прекратим, я давно понял, что вы оба граждане, но только хотите болтать, а позвонить НБУ или как-то действовать не собираетесь 🙂

«позвонить НБУ или как-то действовать не собираетесь«
— ідея (маячня) ваша, але дзвонити пропонуєте іншим?!
Зручна позиція 🙂

Ага, «алло, это НБУ? Запилите пожалуйста суверенный фонд. Да, как в Норвегии. Что, нефти нет? Сделайте без нефти. На ”минфине» lika197 пишет, что можно обойтись. Кто такое lika197? Не знаю, но пишет, почитайте”.

Так себе это представляете?)

Вот сейчас бы ткнуть носом в законодательство, регулирующее работу НБУ, и какие он имеет полномочия…)